2014年1月27日 星期一


中國式金融危機

"天量货币投放仍闹钱荒"

//政府制造出靓丽的经济数据,让民众沉醉于"世界第二大经济体"的幻境中。但中国的经济总量大约为美国的三分之一,而货币投放量比美国却高出1.5倍,位居世界第一。现时,中国出现的"钱荒"令民众清醒了不少。//


這種分析具警覺作用,唯可較為嚴謹,避免浮面數據引致戲劇反應。

M2/GDP計算,中國約兩倍,美國只有70%。基本原因之一,美國的債券及其它衍生金工具市場,大中國N倍。

我已有引述 Economist 的文章。中國信貸擴張主要屬第三類,對已存資產的投機追逐。財產不公平地再分配,經濟增長貢獻很少;但資產通脹效應遠高於消費。


放眼全球各種信貸制度,按世界銀行統計,2012年的Domestic credit to private sector (% of GDP)竟出現這故事:

中國:133.7%
 
瑞士:176.4%

日本:176.7%

美國:183.8%

香港特區:198.1%

丹麥:205.4%

特區對大陸,哈!

金融市場很複雜呢。

 

沒有留言:

張貼留言